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王冠的重量
**一** “Heavy is the head that wears the crown.”
欲戴王冠，必承其重。
英国王室的王冠，究竟有多重？
圣爱德华皇冠（St. Edward’s Crown），1661年制造，英国君主举行加冕仪式时专用的皇冠。 这顶皇冠主体以纯金打造，镶嵌了444颗珍珠宝石，重量达到2.23公斤。
头顶接近5斤的珠光宝气，真不是件容易事。
**二** 这次的主题，是为了让我们看看货币体系中，谁能承受王冠的重量。
有文字记载的历史之前，黄金，就已经稳稳坐在最顶端，头顶桂冠，当之无愧。
金，金属，原子序数为79，原子量为196.9。它真是一个非常神奇的元素。据信这种重元素，只有在两颗中子星碰撞时，也就是超新星核合成的过程中，才能够产生。
若要人工合成金，那可是需要模拟中子星碰撞，原子核反应。是的，只有粒子加速器可以办到极微量痕量的点石成金，可这也就等价于，完全没有意义。
而想要合成大大的钻石，仅需一枚小小的钻石种子，加上合适的高温高压反应物催化剂，对聪明的人类来说，不过是轻驾就熟的化学工业。
哈，金的王冠，可真是重啊。
根据世界黄金协会的数据，有史以来，人类已开采大约212,582吨黄金，其中约有三分之二是在1950年之后开采的。黄金几乎坚不可摧，因此所有已开采黄金仍以某种形式存在于世界上。如果将现存黄金全部堆放在一起，其形成的纯金立方体边长仅22米。
而地表之下，仅剩59,000吨探明且未开采的黄金，按每年人类大概开采3000多吨黄金的速度，那么，这只是一个简单的算术题。
**三** 1912年，有一位叫约翰. 皮尔庞特.摩根的家伙，在美国国会上说：“只有黄金是钱，其它的都是信用”。如果你知道摩根大通银行，他也就是这个JP Morgan。 而在此之前，美国发生了1907年金融恐慌，道琼斯工业指数从1906年高点下跌达50%，纽约主要银行都处于破产边缘，若非摩根接手，当时没有任何的机制来挽救他们。
要知道，1907年的美国，实行的是1900年颁布的金本位制度。1美元，严格对应1.5克黄金。哈，企图与黄金一起带上王冠的美元，1907年就无法承受此等重量。
“只有黄金是钱”，是的，只有黄金，才承担得起货币金字塔顶端，最沉重的货币王冠。
事实上，美国建国之初，实行的是与金本位相差不大的金银复本位制度。根据1792年颁布的《铸币法案》，规定1美元等价于24.1g纯银，Quarter Eagles（2.50美元）金币，对应4.01g纯金。 银之所以同承桂冠，是因为在英殖民地时期，流通货币十分混乱，当时西班牙银元由于其高成色和广泛接受度，非常流行。
理想都是美好的，仅仅七十年后，发生了美国本土上唯一一次战争：南北战争。战争对经历其中每一个人类个体来说，都是极度残酷的；对于政府而言，也是极度烧钱的。 这种特殊的时期，如果货币总量，还被金银总量和开采量所束缚，那如何才能为战争筹款？金银复本位制度，在所谓Greenback纸钞的发行之下，宣告中断。
维基百科上是这样描述Greenback的：“the notes were legal tender for most purposes and carried varying promises of eventual payment in coin but were not backed by existing gold or silver reserves.”
有趣，如果这种纸币不再有贵金属背书，却又能保证最终能够采用贵金属硬币偿付，这可如何能够做到？
别说，尽管南北战争期间，Greenback经历了幅度不小的贬值。但战争结束后，1879年，包括绿背美钞在内的各式货币，与黄金再度挂钩，联邦政府还真做到了：守信。
而实现的过程，是相当痛苦的。联邦政府严格控制支出，花了许多年，才逐渐消化掉战争赤字。
**四** 区区绿背纸，却要与黄金平起平坐，头顶货币桂冠。实在是太难太难了。
1900年-1933年，黄金的价格被固定在20.67美元/金衡盎司（约31.1g）。哦，不要忘了，1929年，腐朽的垄断资本主义制度，遭遇了不可逃避的大萧条。
为了应对大萧条，时任美国总统罗斯福推出了一系列新政措施，即被后人冠以鼎鼎大名的罗斯福新政。
一系列新政措施当中，有一部1934年签署的《黄金储备法案》。该法案规定，私人【不得】拥有黄金，所有美国人都【必须】把黄金交出来兑换成美元。
这不明抢么？不不不，当然不是，联邦政府怎么可以明抢呢。兑换价格嘛，当然要给予顺民丰厚补偿：每金衡盎司35美元。
开心吧，一瞬间，攥在手心的黄金，涨了近70%呢。当然，前提是，你再也拿不到它了。
**五** 至于1934年签署的黄金储备法案，何时才废止呢？答案是直到1974年12月，福特总统签署法案，美国人可以自由购买和交易黄金。 整整四十年的时间，美国人居然都不可以持有黄金。
而在此期间，人类经历了惨绝人寰的第二次世界大战，在轴心国大势已去之时，1944年，美国在布雷顿森林，召集了一场著名的会议，再度确立了美元与黄金挂钩（即35美元兑换一金衡盎司黄金），世界上大部分国家，也因此加入到以美元作为国际货币中心的货币制度，即布雷顿森林体系。
哈，不错，又一次，绿纸头登上王座，只不过，不再承担20.67美元一盎司的王冠重量，咱改成35美元一盎司，总可以了吧。
还真不行。1960～70年代，多次美元危机爆发，1971年12月，美国总统尼克松颁布法令，宣布美国美联储【拒绝】向国外中央银行出售黄金，至此，美元与黄金挂钩的体制名存实亡，被称作“尼克松冲击”。
轻了70%的王冠，依然不是绿纸头能戴得住的。
**六** 今天，2024年11月30日，纽约商品期货交易所，截至最近交易时刻，报出的黄金期货的价格是多少呢？2675.56美元/金衡盎司。
100美元纸钞，长为156毫米，宽为66.3毫米，厚度为0.11毫米，重1.05g。
截至2024年10月，美国货币供应量M2，21.3万亿美元。如果全印出来，那是是重达213万吨的，纸。
什么，原来全部的钱，不是1：1印出来的？那当然啦，簿记员敲敲键盘，就可以完成的事情，何必要大费周折去搞水印、安全线、变色数字、凸版和缩微印刷这些麻烦事呢？
哦，对了，还有一个数字，如果你还记得的话：212,582吨。
（完）
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A bit of experience and bitter reflection from my visit to CD
(This is purely fictional. Any similarity to actual persons or events is purely coincidental.)
I was invited by Dr. J to deliver a talk in CD. Upon landing, the driver picked me up and expressed a keen interest in my experiences in the Fishing Village. He shared that his child had achieved a score of approximately 630 in high school, which holds potential for admission to a good university. He conveyed the strong pressure he felt regarding his son’s future and mentioned the efforts he and his wife had made to provide a better educational environment by relocating to CD. Meanwhile, his friends stayed in their hometown were doing well in business and finding success, which left him feeling somewhat disheartened.
He told me that his son hopes to study electronics in a famous local Univerisityu, and he desires for his son to attend a university that would ensure a stable job upon graduation. He also criticized the unfair competition young people face when trying to secure a “stable” job.
I made sure to commend his dedication and sacrifices for providing his son with a quality educational environment. I shared my journey from a small village to YT, a coastal city that offered me a wonderful educational experience and shaped who I am today. The southeastern coastal cities provide more equal opportunities and higher salaries. I encouraged him to respect his son’s interests and aspirations, emphasizing the importance of seizing opportunities to make a difference. He agreed and recognized the value of embracing potential opportunities.
In contrast, I visited Dr. J the following day. He dominated our conversation, steering the discussion toward research projects and funding, emphasizing the challenges of managing a team and the critical need to secure projects and financial support. I noticed that he seemed somewhat dismissive of the current economic slowdown, although he did acknowledge the existence of unemployed individuals. He mentioned that he benefited from lower prices in ride-hailing services. When he goes out on weekends with his family, he opts for ride-hailing instead of driving his own car, valuing the convenience and cost-effectiveness.
During my visit to Dr. J, I also used a ride-hailing service. Upon getting into the car, the driver informed me that he had waited for 30 minutes before receiving my order, and the final fare was about 1.2 green coins. I wondered how much he could earn from such a ride. As we chatted, he expressed frustration that some passengers arriving from the airport refused to pay an additional fee for crossing districts, leaving him with no choice but to suggest canceling the ride.
At the dinner hosted by Dr. J, I had a brief conversation with a young staff member from the QH Institute. When she learned that I was currently working in the Fishing Village, she exclaimed, “Wonderful! You earn green paper; that is hard currency!” I was impressed by her response. She hailed from a northwestern province, in which few people can even name the major cities. Interestingly, she was equipped with an iPhone 14 or 15 Pro.
During the dinner, I also spoke with a leader from the institute, who demonstrated a broad and deep knowledge of modern history. However, I sensed a strong sense of nationalism rooted in his perspective. I couldn’t determine whether this viewpoint stemmed from his professional position or from his long-term beliefs.
Finally, another driver took me to the airport. I slept for a good portion of the trip, but as we approached the airport, we engaged in conversation. He directly asked whether I had obtained the passport for the Fishing Village. I was surprised and replied that it would still be two years. He then praised the excellent educational and medical facilities in the village and encouraged my wife and me to stay there for the long-term benefits.
This experience led me to several key conclusions:
- The economic shock primarily impacts establishments from a macro perspective, resulting in fewer available projects and funding. However, it does not significantly affect the basic income of individuals within the established system.
- There is a deep sense of depression, high unemployment, and visible distress in the general society.
- Stable contracted drivers working for professional pick-up service companies possess a clear understanding of the current situation. They are more concerned about their children’s futures and feel optimistic about opportunities on the other side of the sea.
- In contrast, the unstable class of ride-hailing drivers experiences much more hardship, with their outlook largely constrained by their immediate income.
- The management board remains resistant to providing additional stimulus. There seems to be no viable path for Modern Monetary Theory (MMT) or Universal Basic Income (UBI), and the depression may deepen, potentially mirroring or exceeding the experiences of JP in the past.
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货币的价值
**一** 没有多少意外，伴随着对川普上台后，放松对加密数字资产监管的预期，周日，比特币上涨超6%，在周一亚市早盘继续冲高至81000美元上方，刷新历史新高。
绝对没有人，在第一次听闻数字货币的时候，不会满心狐疑，心底嘀咕：不会又是一场高级的骗局吧。
是的，你我都那么明智，对自己不懂的东西，当然不要去碰，不是么？
数字货币这个东西，还真的挺难懂的。而且，的的确确，绝大多数的加密货币，最终都一文不值。
曾经，芒格说比特币是“老鼠药”，后来巴菲特又补了一刀：老鼠药的平方。
对比之下，港村的老狐狸，李嘉诚就很有意思了，2018年1月份，老人家说“我就保守的，(比特币)绝对有风险”。
这老狐狸，早在讲这句话的4年前，2014年，研究了一番后，没搞明白，于是“保守地”只买了一亿港币。哦，就李嘉诚的资产比例来说，是挺保守。
2017年，比特币涨了挺多，嗯，1300%。此后，2018年的巴菲特芒格李嘉诚们，不胜其烦地被问。
到了2018年5月，或许是彻底被问烦了，逼迫巴菲特和芒格，不得不去了解一下老鼠屎。在访谈中，巴菲特和芒格的措辞观点，出现了很微妙的变化：巴菲特将比特币与他多年来一直批评的另一种“非生产性”资产进行了比较：黄金。芒格在承认它是“聪明的计算机科学”的同时，认为加密货币是助长“非法活动”的“毫无价值的人造黄金”。
嗯，不妨去掉定语。
要理解比特币，或者说，其底层的区块链，确实有一些完全无法绕过去、必须要搞明白的计算机科学（或者数学）概念，比如：哈希（散列）算法。
其实，也并不需要理解算法本身，知道算法做了一件什么事情，而这件事情，又是多么多么的重要和不可思议，就够了。
可能更吊诡的地方在于，很多（合格的）计算机专业的学生和从业人员，当然都能理解哈希算法是什么和做了什么，但是却不理解，这件事情的重要和不可思议。
而中本聪，恰恰洞察了哈希算法的不可思议性，极其巧妙地将哈希算法融入到比特币系统的设计当中。这其中的美妙绝伦，真的只有巧夺天工四个字可以形容。对于仅有领域知识的计算机专业的学生和从业人员，却不能感受和理解。你说，这吊诡不吊诡？
当然，对于计算机领域的专业人员，进一步去理解这一份精妙，相比于你我，已经没有太多门槛了。
**二** 如果，你还记得2020年3月，全球疫情最严重的时候，美联储在做什么。
没错，只有一个字，印。随后，至少对金融市场来说，仿佛，疫情消失了。不仅美股，几乎一切资产，都绝地反弹。如果，你还记得，老美又随后做了几次，“每个人都发钱，不就相当于都不发钱”的无用功。
哦，我们甚至忘了，做上述一切无用功，完全不需要真的去开动印钞机，真材实料地“印”出，那些有着高成本防伪技术的greenback。在这里，让我们引用《现代货币理论》一书中的几句话：“不要试图去抢银行了，因为钱真的不在那里。银行在美联储有其电子账户——那仅仅是在硬盘上的数字”
还没完呢：“但这与你和我借款买车是不一样的，我们的借款额度受到了限制，而美联储则不受限制地敲击键盘，将某些数字输入电子账户中，准备金则在敲击键盘之后才会产生。”
至于向每个人都发钱，是不是相当于都没发的问题，就不再解释了。而这种“直升机撒钱”的做法，如果持续化和常规化，是实践所谓的全民基本收入（Universial Basic Income）。
一个人，什么都不做，就能定期拿到一笔钱，你说好不好？
**三** 2020年3月，所有人都在卖出，所有资产都在被卖出，除了美元。
美联储说，行，管饱，管够，你们要多少，我给多少。随后，所有人都在买入，所有资产都被买入，除了美元。
那么，货币是什么，货币的价值又是什么。
如果只是簿记员“不受限制地敲击键盘，将某些数字输入电子账户中”，那么，为什么在危机来临的时候，所有人都对这些数字趋之若鹜？哦，还没完呢，如果商业银行的信誉也受到了质疑，那么人们趋之若鹜的，可就不是存折上的数字了，要去排长龙，取出实打实的，greenback。股票账户上的数字，是货币么？有价值么？储蓄账户上的数字，是货币么？有价值么？攥在手里，实打实的钞票，是货币么？有价值么？
聪明如你，好像发现，在大多数时候，上面的是，中间的是，下面的也是，而且，上面的越来越多（仅考虑过去100年的美股），中间的也会慢慢增多一点点点，下面的，嗯，常数。哦，你突然想到了通胀，想到了CPI，惊恐地发现，实打实的钞票，似乎不是常数。
而极少时候，这个方向，似乎反了过来。《货币金字塔》一书这样说：“货币定义为一个分层的系统。这个金融体系每隔几年就会暂时性地陷入混乱，这种混乱只有在政府和央行越来越多的干预下才会平息。”
我们回到比特币，比特币的区块链里，第一个区块，由中本聪创建于2009年，被称为创世区块。它是区块链里面所有区块的共同祖先，这意味着，你从任一区块，循链向后回溯，最终都将到达创世区块。
在创世区块里，中本聪嵌入了2009年1月3日，泰晤士报头版头条的标题：“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout forbanks.”
**四** 货币有价值么？当然有，否则，我不会坐在我用货币购买的Macbook前，敲下这一串的文字。
货币没有价值么？也可能，如果你还记得，20世纪20年代魏玛共和国马克；20多年后，华夏大地上的金圆券，让蒋介石政府彻底失去了民心；最近的，2008年之后，津巴布韦祭出了，面值一百万亿元（对，你没有看错）的单张纸钞。我买了一张，收藏了，淘宝就有卖。
用朋友的话说，就是个数字而已。是的，因为温总理说过：“信心比黄金和货币，更重要。”
