“何处望神州？满眼风光北固楼。千古兴亡多少事？悠悠。不尽长江滚滚流。年少万兜鍪，坐断东南战未休。天下英雄谁敌手？曹刘。生子当如孙仲谋。”——辛弃疾《南乡子·登京口北固亭有怀》
先说个不客气的结论：烂书。
文笔生硬、情感空洞、描写粗糙、七拼八凑、组织结构一塌糊涂。
烂在行文，但对投资者而言，内容与事实更重要，这方面只要不瞎编，也没法烂。
作者格里高利·祖克曼（Gregory Zuckerman）。
头衔不低，华尔街日报的特约撰稿人，撰写金融公司、金融交易和对冲基金等投资和商业主题的文章。
但这本书，格记者明显是拼凑了历年的采访，没多少架设和构思，甚至没有多少整理，一部拼凑的流水账作品。
与其说是西蒙斯的传记，其实更像是介绍文艺复兴公司的大乱炖。
詹姆斯·西蒙斯，作为本“传记”的主角，其人物形象，从最开头到结尾，都包裹在一团模糊的马赛克中。无奈。
对婚姻失败、经历两次丧子之痛的西蒙斯，本书近乎机械般的平铺直叙，细节和情感严重缺失，是非常粗糙难以下咽的。
一部文艺复兴公司的大杂烩，却被作者硬是声称作西蒙斯的传记。
本书出版于2019年11月，西蒙斯老爷子逝世于2024年5月。在此不多解读，但个人的确非常不满格记者的写书态度。
一本烂书，我为啥还读完了？因为是介绍文艺复兴的大杂烩呀！
内容可都是坚硬冰冷的事实，以及对我的量化系统的参考，尽管粗枝大叶又赤裸露骨。
随笔记一下。
中文版序一
再次不客气地说，整部书对我，留下最深刻印象的地方，居然在中文版序。
推荐序一是巴曙松老师所作，第一段直接让我醍醐灌顶。
“资本市场最具吸引力的一个特征，就是其提供了许许多多可能性，投资者可以根据自己的偏好，选择与探索不同的投资路径，并且承担投资决策的结果。我常常将资本市场类比为布满一两百条不同难度的滑雪道的巨大滑雪场，滑雪者可以自如地选择不同的雪道，当然滑雪技巧足够高的滑雪者也可以自己探索一下滑野雪。如果说沃伦·巴菲特是价值投资领域的标杆，那么，詹姆斯·西蒙斯在量化投资领域则同样享有标杆的地位。”
这段对资本市场的描写，洞若观火，鞭辟入里。
把资本市场比作滑雪场，真的很贴切。
法国和瑞士交界处的Les Arcs - Chamonix滑雪区域，拥有数百条雪道
资本市场当中，通往成功的路径有很多条，导致失败的路径却不可胜数。
在这篇文章当中，已经介绍了一条最简单、但是长期看，能够战胜85%的基金经理的雪道。
这就是市场本身，beta（市场本身涨跌）等于1.0，alpha（剔除了市场整体表现影响后的实际贡献）等于零的选项。
这是一切的alpha和beta，平均之后的那条雪道。
长期看，对普通（甚至专业）投资者来说，最不折腾、最安全、且能避免数不胜数的失败路径的康庄大道。
奈何人性就是爱折腾啊。
文艺复兴大奖章，就是去折腾，并且是成功的佼佼者。
高beta获取数倍市场的收益，不难。
但是市场下跌的时候，高beta曾经的祝福就成了现在的诅咒。
短期搞点alpha，市场下跌我不跌，甚至还上涨，不难。
但是五年十年甚至更久，alpha都是正的，那是真正的资本之王。
不那么形象地，我觉得把资本市场，比做一个生态系统，更贴切。
因为最根本的驱动法则，是达尔文的进化论，只不过作用域，是商业世界。
买指数基金，甘心只要beta，就是买下整个生态系统中，最强大的数百位参与者。
任凭自然选择的压力，如何苛刻变化，我始终是最强者们的舞台。
当生态系统，面临系统性的危机，比如陨石撞击、冰河期等，能找到存活办法，达到适应峰(adaptive peak)，锁定自己的生态龛（ecological niche），也就有了alpha。
而能够无论在地球发生任何危机的情况下，均可以生存下来的物种，就有了长期稳定的alpha。
你能找到这些物种么？你能找到自己能够在任何情况下，都生存的办法么？你说，这有多难？
资本市场，完全一样。引用书中一段：
他们最大的问题在于，没人致力于发掘新的投资方法或提升他们现有的交易策略，但他们的对手却在悄然进步。西蒙斯还曾经研究过太阳黑子周期和月球周期对交易的影响，但是无功而返。斯特劳斯有一个在艾库天气公司（Accu Weather）工作的表亲，他们的专长是预测天气，所以斯特劳斯委托他们研究巴西的天气情况和咖啡价格的关系，结果也是浪费时间。公众的情绪和同行的持仓情况看起来也没有什么参考价值。
中文版序二
梁文锋做推荐序二的时候，还是在幻方量化。
序很简短。梁最后一句话也被其他地方引用到：
“每当在工作中遇到困难的时候，我会想起西蒙斯的话：‘一定有办法对价格建模。’”
正文
一
西蒙斯放弃学术界职位的经历，我同样心有戚戚。摘录书中一些内容：
未来几十年的生活在他面前似乎已经波澜不惊地铺展好了：研究，教学，研究，教学……西蒙斯的确热爱数学，但他也需要一点儿新的刺激。他似乎已经很善于克服困难，习惯于挑战质疑，但未来看起来一马平川。仅仅在20多岁的年龄，西蒙斯就开始经历“存在危机”了。有一天，他在家里问芭芭拉：“就这样了吗？我要这样生活一辈子吗？”随后又自答道：“一定还会有一些转机的。”
对数学家（博士学位）的讽刺，可见在美国，基础学科的高校教职，某种意义上依然与清贫两字联系在一起。
“问：数学博士学位和比萨饼有什么区别？
答：一个大比萨饼可以喂饱一家四口，而数学博士学位却做不到。”
再摘录一段，可以想象，无论西大还是东大，很多文化传统观念立场，还是相似大过差异的嘛。
西蒙斯的父亲马修认为，西蒙斯放弃终身教职是一个巨大的错误。同僚们更是吃惊不已，之前大家只是模糊地知道西蒙斯还有学术圈外的爱好，但他真要全职去做投资这件事还是引起了不小的轰动。数学家们对待钱的态度很暧昧，他们既渴望财富，又觉得喜欢赚钱是一种低级趣味，会妨害他们追求更崇高的目标。大家虽然嘴上不说，但是心里都觉得西蒙斯浪费了他的才华。“我们有点儿看不起他，仿佛他已经堕落了，把灵魂出卖给了魔鬼。”康奈尔大学的瑞尼·卡莫纳教授说。
其他的数学家依然非常不理解为什么西蒙斯会放弃如此有前途的教职事业，而去坐在一个简陋的办公室里成天交易外汇。让他们更惊讶的是，鲍姆和埃克斯竟然也加盟了西蒙斯的队伍。西蒙斯的父亲马修也对西蒙斯的选择感到很失望。1979年，在西蒙斯的儿子内森尼尔的成人礼派对上，马修跟一位纽约州立大学石溪分校的数学家说：“我更愿意说，我有一个教授儿子，而不是一个商人儿子。”
将来，我也一定要写一篇，关于自己一步步离开学术界，开辟事业的第二人生的文章。立此为证。
二
“牛人和真正的牛人之间还是有很大区别的。”西蒙斯说。
西蒙斯对真正的牛人的判断标准如下：
他想要的是“杀手”一样的人，就是那些极其专注、不达目的誓不罢休的人。西蒙斯还告诉另一个同事说，很多学者虽然极其聪明，但并不具有原创性的思维，这样的人他不想要。
类似的话，巴菲特也说过：
成功人士和非常成功人士的區別在於，真正成功的人幾乎對所有事情都說『不』。
取交集：专注。
生命有限，尽快找到值得专注一生的事情，对其他一切坚决说不。
三
西蒙斯的婚姻并不顺利。这与其骨子里以及表现出的大男子主义有非常大的关系。
他和芭芭拉的婚姻最终失败。事实上芭芭拉后续发展，非常值得深挖，而书中仅仅一笔带过。
芭芭拉后来去了加州大学伯克利分校就读，并在1981年获得了计算机博士学位。芭芭拉的论文解决了计算机科学中一个著名的理论问题。后来她入职IBM公司成为研发人员，并成为国际计算机协会（Association for Computing Machinery，简称ACM）的主席。
西蒙斯处理情感生活的失败，对他个人生活与幸福，有非常巨大负面影响。
另一个角度也说明，男性从传统观念体系中挣脱之不易，彻底投身工作，也只是一种麻醉和自欺。
西蒙斯终究是吃了教训，涨了智慧，后来花更多时间，承担责任，陪伴爱人孩子；晚年更是大量捐赠，散播大爱。
芭芭拉2024年荣获“核实投票”荣誉，右侧是美国上一任众议院议长南希·佩洛西
四
据整部书所能披露的信息，文艺复兴的大奖章基金，最主要的获利手段，是通过对足够分散标的高频交易实现的。
统计套利，稳定可靠，并且很早（80年代）就开始使用机器学习建模。
成功进入股票市场之前，十分需要控制基金规模，才能保持高收益率，而进入股票市场本身，也是非常不容易的过程。
最关键的交易系统，基本都是1-2名核心成员开发的。
事实上，连西蒙斯本人，一直不太能控制自己主动交易的倾向：
“西蒙斯确信基金应该由交易系统来管理，但他一有时间就瞎忙活，每周花5～10个小时交易黄金和铜，还以为自己从中悟到了什么真理。”伯勒坎普说。
人性就是如此。
同样，模型本身、尤其是高度拟合形成的模型本身，存在失效风险，因此必须有硬围栏，不可妥协的风险控制系统。
的确，文艺复兴科技公司的系统似乎有效，但是所有公式都不可靠。这一结论加强了文艺复兴科技公司管理风险的方法。如果交易策略不起作用，或者市场波动加剧，那么文艺复兴科技公司的系统往往会自动减少头寸和风险。
由于许多系统的交易信号都是通过某种形式的机器学习自行产生的，因此很难查明问题的确切原因或者何时问题会消散。换句话说，机器似乎失控了。
同样，这也可以解释，为何近年，美股大部分的下跌过程，都有着快速凌厉的特征。
绝大多数量化系统，发现形势不对的时候，都在果断拆杠杆咯。
量化投资者成为金融领域的主要玩家，在2019年早些时候，他们的交易量占到了市场的三分之一，比2013年翻了一番多。
（完）